Inflation bedeutet, dass die Preise steigen und du dir für denselben Betrag mit der Zeit weniger kaufen kannst. Über ein paar Monate fällt das kaum auf, über Jahrzehnte ist der Effekt enorm. Hier siehst du, wie viel Kaufkraft verloren geht, was der Unterschied zwischen nominal und real ist und wie du mit dem Realzins rechnest.
Was Inflation mit deinem Geld macht
Die Inflationsrate misst, wie stark die Preise eines typischen Warenkorbs innerhalb eines Jahres steigen. In Deutschland berechnet sie das Statistische Bundesamt über den Verbraucherpreisindex. Die Europäische Zentralbank strebt mittelfristig eine Inflation von 2 % an.
Dass die Rate auch deutlich höher ausfallen kann, haben die vergangenen Jahre gezeigt. Laut Statistischem Bundesamt lag die Inflation in Deutschland 2022 bei 6,9 % und 2023 bei 5,9 %. In 2024 und 2025 waren es jeweils 2,2 %. Allein in den zwei Jahren 2022 und 2023 sind die Preise damit um gut 13 % gestiegen. Wer 1.000 € unverzinst liegen ließ, konnte sich damit 2023 im Schnitt nur noch so viel kaufen wie mit rund 883 € im Jahr 2021.
Kaufkraftverlust berechnen
Den heutigen Wert eines künftigen Betrags berechnest du, indem du die Zinseszins-Formel umkehrst:
Kaufkraft = Betrag / (1 + Inflation)^n
Umgekehrt gilt: Was heute 100 € kostet, kostet in n Jahren 100 € · (1 + Inflation)^n.
Tabelle: Was 10.000 € in Zukunft noch wert sind
| Inflation | nach 10 Jahren | nach 20 Jahren | nach 30 Jahren | Kaufkraftverlust in 30 Jahren |
|---|---|---|---|---|
| 2 % | 8.203 € | 6.730 € | 5.521 € | 44,8 % |
| 3 % | 7.441 € | 5.537 € | 4.120 € | 58,8 % |
| 4 % | 6.756 € | 4.564 € | 3.083 € | 69,2 % |
Kaufkraft in heutigen Euro, gleichbleibende Inflation angenommen.
Schon bei der Zielinflation von 2 % verliert Geld, das keine Zinsen bringt, in 30 Jahren fast die Hälfte seiner Kaufkraft. Bei 3 % bleibt nicht einmal die Hälfte übrig.
Tabelle: Was heute 100 € kostet
| Inflation | Preis in 30 Jahren |
|---|---|
| 2 % | 181,14 € |
| 3 % | 242,73 € |
| 4 % | 324,34 € |
Wie schnell sich Preise verdoppeln, kannst du übrigens mit der 72er-Regel schätzen: 72 geteilt durch die Inflationsrate. Bei 2 % sind das etwa 36 Jahre, exakt 35.
Nominal und real: der entscheidende Unterschied
Nominal ist der Betrag, der auf deinem Kontoauszug steht. Real ist, was dieser Betrag in heutiger Kaufkraft wert ist. Für deine Planung zählt der reale Wert, denn du willst mit dem Geld später etwas kaufen.
Beispiel: Einmalanlage über 30 Jahre
Du legst 10.000 € zu 5 % pro Jahr an, bei jährlicher Zinsgutschrift. Nach 30 Jahren hast du nominal 43.219 €. Bei 2 % Inflation entspricht das einer Kaufkraft von heute 23.860 €. Real hat sich dein Geld also gut verdoppelt, nominal mehr als vervierfacht.
Beispiel: Sparplan über 30 Jahre
Du sparst 30 Jahre lang 100 € im Monat, Einzahlung zum Monatsanfang, bei jährlicher Zinsgutschrift und 7 % Rendite. Nominal kommst du auf 117.651 €. Rechnest du diesen Endbetrag mit 2 % Inflation auf heutige Kaufkraft zurück, sind das rund 64.952 €. Das ist immer noch deutlich mehr als die 36.000 €, die du eingezahlt hast. Deine späteren Raten sind aber real ebenfalls weniger wert, weil 100 € in 20 Jahren weniger Kaufkraft haben als 100 € heute. Eine jährlich steigende Sparrate gleicht das aus. Mehr dazu im Artikel zum ETF-Sparplan.
Der Realzins
Der Realzins ist der Zins, der nach Abzug der Inflation übrig bleibt. Die exakte Formel lautet:
Realzins = (1 + Nominalzins) / (1 + Inflation) − 1
Als Faustregel reicht oft: Nominalzins minus Inflation.
| Nominalzins | Inflation | Faustregel | Exakter Realzins |
|---|---|---|---|
| 5 % | 2 % | 3 % | 2,94 % |
| 2 % | 2,5 % | −0,5 % | −0,49 % |
| 7 % | 3 % | 4 % | 3,88 % |
Ist der Realzins negativ, verlierst du trotz Zinsen Kaufkraft. Das war in Deutschland über viele Jahre bei Sparbuch und Tagesgeld der Normalfall.
Steuern verschärfen den Effekt
Steuern werden auf den nominalen Ertrag erhoben, also auch auf den Teil, der nur die Inflation ausgleicht. Ein Beispiel:
- Tagesgeld mit 3 % Zinsen, Sparerpauschbetrag bereits ausgeschöpft
- Nach 26,375 % Abgeltungssteuer und Soli bleiben 3 % · 0,73625 = 2,20875 %, also rund 2,21 %
- Bei 2 % Inflation: Realzins nach Steuern (1,0220875 / 1,02) − 1 ≈ 0,20 %
Von 3 % Zinsen bleibt real also kaum etwas übrig. Wie die Steuer genau berechnet wird, erklärt der Artikel Steuern auf Kapitalerträge.
Was das für deine Planung bedeutet
Rechne mit realen Zielen. Wenn du in 30 Jahren monatlich 2.000 € in heutiger Kaufkraft zur Verfügung haben willst, brauchst du bei 2 % Inflation nominal etwa 3.623 € im Monat, bei 3 % sogar rund 4.855 €.
Vergleiche Renditen real. Eine Anlage mit 2 % Zins ist bei 2 % Inflation real ein Nullsummenspiel, vor Steuern. Sachwerte wie Aktien haben in der Vergangenheit langfristig meist über der Inflation gelegen. Das ist aber keine Garantie, und über kürzere Zeiträume können auch sie real Verluste bringen.
Unterschätze kleine Raten nicht. 2 oder 3 % Inflation klingen harmlos. Der Unterschied zwischen beiden beträgt nach 30 Jahren 1.401 € Kaufkraft auf 10.000 €, siehe Tabelle oben.
Plane Puffer ein. Niemand kennt die Inflation der nächsten Jahrzehnte. Rechne deshalb mehrere Szenarien durch, zum Beispiel mit 2 und 3 %.
So rechnest du selbst
Im Inflations- und Steuerrechner gibst du Startkapital, Rendite, Laufzeit und Inflationsrate ein. Du siehst dann nominalen und realen Endwert nebeneinander, auf Wunsch auch nach Abgeltungssteuer, Sparerpauschbetrag und Teilfreistellung. Für die Zinseszins-Rechnung ohne Inflation nutzt du den Zinseszinsrechner.
Dieser Artikel dient der allgemeinen Information und ist keine Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung.